南方网评冲破疫情的阴霾中国经济巨轮必将浩荡前行

【地评线】南方网评:冲破疫情的阴霾 中国经济巨轮必将浩荡前行

自新冠肺炎疫情暴发以来,在华外商投资企业纷纷捐款捐物,积极支持中国疫情防控工作。多家在华外企表示,疫情对中国经济的影响是短暂且可控的,疫情过后,中国经济社会将继续蓬勃发展,前景光明。

第二、允许亏损企业上市,但一年内暂不实施。

投资界(ID:pedaily2012)第一时间联系了多位本土创投大佬解读。达晨财智执行合伙人、总裁肖冰表示,创业板注册制的直接利好是创投“去库存”,加快现有存量项目退出;而毅达资本董事长应文禄判断,未来更多新技术、新产业、新业态、新模式的企业有望借此打开资本市场大门,创投机构的退出环境将更加畅通。

与此同时,东方富海董事长陈玮也向投资界作了最新解读:注册制改革背后所反映的是监管理念的变化,依托于制度创新,大幅减少人为行政化标准,建立标准清晰、审核透明、预期明确、长期稳定的发行审核制度,对完善多层次资本市场建设,促进创业创新具有重要意义。

张茂龙的敬业被很多人看在眼里。曾有人如此评价:他的皮鞋上总沾着泥土,永远擦不干净。因为只要村民需要,他就下田指导,不管是作物施肥还是病虫害防治,不管是产品包装,还是产品销售,样样都能给农民指导,这个老师不一般。(完)

他永远也忘不了2005年的春天,那是他第一次从事农村扶贫工作,被下派到衢州市衢江区坑口乡。“一开始经验不足,要赢得村民信任,必须拿出点真本事。”他说。

一是完善盈利上市标准,要求“最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元”或者“预计市值不低于10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”。二是取消最近一期末不存在未弥补亏损的要求。三是支持已盈利且具有一定规模的特殊股权结构企业、红筹企业上市。四是明确未盈利企业上市标准,但一年内暂不实施,一年后再做评估。

创业板改革并试点注册制后,新上市企业上市前五日不设涨跌幅限制,之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%。正式实施时,存量也调整至20%。超过涨跌幅限制的申报为无效申报。

2019年2月,张茂龙从台州天台县白鹤镇调到温州永嘉县碧莲镇做农村指导员,结对帮扶应岙村。

第五、20个工作日回复是否予以注册。

第八、有负面清单,明确哪些企业不能赴创业板上市。

第一、创业板注册制与科创板的差异。

VC/PE大佬最新解读:“去库存”,创投的退出环境将更加畅通

碧莲镇位于永嘉县西北部,地处偏僻山区。应岙村八成以上的村民常年在外打工,以留守在家的“候鸟”和孤寡老人居多,是较为典型的“空壳村”。

二是对新申请开通创业板交易权限的个人投资者,深交所增设了一定资产和交易经验的准入条件:新增创业板个人投资者须满足前20个交易日日均资产不低于10万元,且具备24个月的A股交易经验的门槛。同时,删除原规则中2日、5日冷静期要求。明确会员要对个人投资者是否符合门槛条件进行核查。

创业板注册程序分为交易所审核、证监会注册两个环节。深交所受理申请,通过问答方式审核督促企业提高信息披露质量,发行上市审核时间最长为3个月,发行人和中介机构的问询回复最长也不能超过3个月。审核通过后将发行人申请文件以及交易所审核意见报证监会注册,证监会在20个工作日内,作出是否予以注册的意见。

此次调整主要有三方面变化。一是创业板存量投资者可以继续参与交易,但在交易前应充分知晓改革后市场风险特征和变化,认真阅读并签署风险揭示书。

第六、压缩再融资审核注册时间。

文件指出,创业板再融资、并购重组涉及证券公开发行的,与IPO同步实施注册制。不过,监管层为了进一步缩短再融资审核注册时间,做出专门安排。一是严格审核时限。二是建立小额快速发行的审核注册简易程序。

基于板块定位和创新创业企业特点,优化创业板首次公开发行股票(IPO)条件,制定更加多元包容的上市条件。允许符合条件的特殊股权结构企业和红筹企业在创业板上市,为未盈利企业上市预留空间。

这是VC/PE圈沸腾的一夜。回想2009年,创业板横空出世,退出无门的中国本土创投终于迎来了爆发式的收获。十年过去,创业板注册制登场,中国创投行业迎来一个新的里程碑。

为了让孤寡老人住好,张茂龙在天台县白鹤镇做农村工作指导员时为当地老人建起了老年公寓。方言听不懂,就多和老人聊天;绿色种植理念推不动,就一遍一遍和农户讲。

综合考虑预计市值、收入、净利润等指标,制定多元化上市条件,以支持不同成长阶段和不同类型的创新创业企业在创业板上市。

“对于创投机构而言,创业板注册制意味着更为清晰、明确的退出渠道,退出痛点将得到缓解”。陈玮认为,创业板注册制也会作用于募资、投资等前置环节,整个募投管退的链条会变得更为顺畅,特别是行业当前的募资困境,将迎来一定程度的改善。

创业板注册制十大要点

“‘去库存’的最佳机会出现了。”达晨财智执行合伙人、总裁肖冰向投资界表示,创业板注册制直接利好于现有存量项目加快退出,“伴随着门槛下降,大家把以前符合上市的项目赶紧往外推,所以第一波可能会有很多人冲上去”。

这是中国资本市场的一个里程碑时刻。业内翘首以盼的创业板注册制究竟是怎样的?投资界第一时间提炼了十大要点。

疫情防控是经济发展的基础和保障,经济发展是疫情防控的有力支撑。正如习近平总书记指出的:我们完全有信心、有能力战胜疫情。中国经济长期向好发展的趋势不会改变。我们要把防控疫情与经济社会发展结合起来,继续为实现既定的经济社会发展目标任务而努力。这是因为应对疫情和经济下行压力,中国有雄厚的物质基础,有充足的政策空间。日前,人民银行、财政部、银保监会、证监会、外汇局联合出台30条措施,发挥金融机构对疫情防控工作和实体经济的支持作用,就是其中的典型例证,也见证了在当前积极的政策应对之下,疫情中的中国“经济彩虹”依旧绚丽夺目,展现出“极强的韧性”,令多家在华外企对此“充满信心”。

经济发展归根到底是为了人,没有人的经济发展就没有实际意义。疫情防控,直接关系人民生命安全和身体健康,直接关系经济社会大局稳定,也事关我国对外开放,被标定为“压倒一切的首要任务”,全国各地纷纷采取包括减少交通流动、延长春节假期、取消大型集会、关闭旅游景区等各种防控措施,与时间赛跑、与疫情抗争,以前所未有的速度打响了疫情防控阻击战、经济发展保卫战,牢牢把握经济发展的主动权。

对于现在田里的收获,村民老麻直称满意。比起原来种植水稻和番薯,如今他家三亩田里,种植中药材后收入成倍翻。加上太子参的生长周期正好与水稻错开,有效盘活了收割后闲置的田地,为这些离不开农村的老年人提供了增收的门道。

第七、符合条件的特殊股权结构企业和红筹企业允许在创业板上市。

为做好工作衔接,自主要制度规则征求意见之日起,证监会不再受理创业板IPO申请。

创业板改革明确了创业板的板块新定位,而深交所将制定负面清单,明确哪些企业不能到创业板上市。与此同时,科创板、创业板、新三板精选层在上市/挂牌标准、投资者适当性管理等方面也存在显著差异。

第四、涨跌幅限制放宽至20%。

那么,创业板注册制跟科创板有何不同?根据文件,创业板注册制总体借鉴了科创板试点注册制的核心制度安排,充分吸收了科创板以信息披露为核心、精简优化发行条件、增加制度包容性、强化市场主体责任、加大对违法违规行为的处罚力度等做法,而在发行条件、审核注册程序、发行承销、信息披露原则要求、监管处罚等方面与科创板相关规定基本一致。

接下来,配合注册制改革,明确交易所对保荐业务的监管职责。比如扩大惩戒对象范围,将保荐机构全体项目人员、各级责任人员均纳入违规惩戒范围,做到“应问尽问”。补充完善违规问责情形,建立信息披露质量与保荐业务资格挂钩机制,并加大惩戒力度等。

晚间23点,证监会正式就《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》《创业板上市公司持续监管办法(试行)》草案和《证券发行上市保荐业务管理办法》修订草案向社会公开征求意见。

“2020总算迎来一个真正意义的好消息。”一位资深VC/PE投资人在朋友圈写道。

为提高农民收入,张茂龙引导村民流转闲置的土地,组建农业合作社,带动更多村民发展符合山区农民种植的特色农业。

张茂龙在田间地头为村民指导种植工作。校方提供

在他看来,碧莲镇和白鹤镇很相似,村居环境、气候、温度、光照等都十分适合中药材的种植。

竞走的赛道上遇到石头,搬走石头,竞走的速度并不会受到影响。突如其来的新冠肺炎疫情,给中国经济的冲击是不可避免的。但是,疫情是可控的,疫情对经济的影响也是可控的;疫情是暂时的,疫情带来的影响也是暂时的。疫情防控如同搬走“石头”,影响只会出现在搬运“石头”这段时间,疫情获得控制后,中国经济的“竞走”速度就会强势反弹、正常运行。这是符合经济发展自然规律的,也是被多家在华外企所认同的。

最后,证监会还发布了过渡期安排的通知:即日起停止接收首次公开发行股票并在创业板上市申请。

从长远看,这将进一步提升创投行业的生态繁荣度,多层次资本市场的体系更加完整,企业证券化道路选择更加多元化和市场化,创投的机构的退出闭环更加严实,基金投资人的信心也会更加坚定。

第三、存量投资者可继续交易,新增个人投资者有门槛。

相比科创板试点注册制改革一开始市场的关注点仅在新股发行方面,此次创业板存量制度改革,再融资与并购重组也是重头戏。

第十、“史上最严”退市规则。

这意味着,IPO企业一旦触碰制度红线,将可能永远丧失翻盘机会。

其次是在退市程序、标准及风险警示机制等具体方面进行了优化安排。比如:简化退市程序,取消暂停上市和恢复上市;完善退市标准,新增“连续20个交易日市值低于5亿元”指标,适度调整成交量和股东人数退市指标;取消单一连续亏损退市指标,引入“扣非净利润为负且营业收入低于一个亿”的组合类财务退市指标,新增市值退市指标;设置了退市风险警示暨*ST制度,强化风险揭示。

不过应文禄提醒,随着注册制的进一步落地,“和蔼可亲”的注册制实际上对投资机构的专业度提出了更高的要求,“Pre-IPO挣利差”的模式式微,只有真正懂产业、懂创新、懂资本市场、具备价值发现能力的创投机构才能脱颖而出。

靠着一份执着和一颗为民服务的责任心,哪里需要服务,张茂龙就把技术送到哪里。

最早始于昨晚央视新闻联播的报道:中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》;临近深夜,中国证监会就《创业板首发注册办法》和《创业板再融资注册办法》正在按程序公开征求意见。一个不眠夜,创业板注册制真的来了。

疫情防控阻击战要打赢,经济发展保卫战更要打赢。中国是世界第二大经济体,也是全球产业链中不可或缺的重要环节,疫情之下,经济发展健康稳定的基本面没有改变,支撑高质量发展的生产要素条件没有改变,长期稳中向好的总体势头没有改变,有足够的回旋余地,有娴熟的应对风险挑战能力。中国在数日之内建成了火神山、雷神山两所医院,就是其中的最好见证,展现出让世界为之赞叹的中国速度、中国规模、中国效率。

如今,张茂龙已成为碧莲镇应岙村种植户的“移动智囊”。在他的帮助下,中药材太子参和高山蔬菜,成了村里的“新宠”,也成为村民增收的新“引擎”。

对于VC/PE而言,创业板注册制无疑是2020年迄今最为瞩目的事件。随着征求意见稿出炉,投资界第一时间联系了多位创投大佬采访。

此外,东方富海董事长陈玮认为,创业板注册制也会作用于募资、投资等前置环节,整个募投管退的链条会变得更为顺畅,特别是行业当前的募资困境,将迎来一定程度的改善。不过肖冰也提醒,注册制最重要的是提高违约成本,如果不修改配套法律,注册制可能会适得其反。

另外,在保荐机构强制跟投一事上,创业板此次改革中有所放开。创业板注册制改革不再要求券商对其保荐的所有项目进行强制跟投,而是仅对未盈利、红筹架构、特殊投票权以及高价发行的四类公司采取强制性跟投。

三是调整现场签署风险揭示书,投资者可以通过纸面或电子方式签署。

应文禄分析,从目前披露的信息以及注册制的特点来看,创业板注册制将带来IPO实质门槛降低、效率提升、时间周期缩短、可预测性增强,未来更多新技术、新产业、新业态、新模式的企业有望借此打开资本市场大门,创投机构的退出环境将更加畅通。

首先看创业板的最新定位:适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势,主要服务成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合,体现与科创板的差异化发展。

“在疫情背景下,资本市场通过创新改革支持实体经济发展的举措更加值得振奋。”昨晚,毅达资本董事长应文禄第一时间回复投资界的采访。

严冬过后是春天, 风雪过后艳阳天。聚焦疫情对中国经济带来的冲击和影响,从中央到地方相继制定出台对冲疫情影响的政策措施,统筹抓好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定各项工作,分类施策,一企一策,用政策性成本帮助中外企业渡过难关。有了这样的政策“方阵”,中国经济必将冲破疫情的阴霾,扬帆起航,为推动世界经济共同发展、高质量发展开垦新的航程。(南方网林伟)

坑口乡有较好的种植基础。为此,他因地制宜指导当地发展农业,从引进新品种、新技术入手,壮大农业种植队伍,拓展农业销路。不到一年,他初来时设想的村民收入倍增计划就实现了。

第九、放开对所有项目强制跟投。

中华民族的发展史,是一部与重大灾害作斗争的历史,重大灾害考验了中华民族,也冶炼了中国人民。不论多大的灾害,都压不弯中华民族挺拔的脊梁、挡不住中国经济长期向好的势头。从1998年南方罕见的特大洪水,到让人闻风色变的“非典”疫情;从百年不遇的冰雪灾害,到令人痛心的汶川、玉树特大地震,都能看到自强不息、不屈不挠的民族,看到愈战愈强、努力奔跑的中国经济。新冠肺炎疫情,改变不了中国人民对美好生活的向往,改变不了中国经济长期向好的趋势。

肖冰指出,短期来说,手上项目“存货”较多的创投机构迎来了一个重大利好。但创业板注册制持续两三年后,A股的估值会趋向港股化、美股化,就没有那么多公司能上市成功了。

关于退市制度,此次堪称“史上最严”。首先对退市规则予以扩容,包括交易、财务、规范、重大违法退市等不同类型。

据悉,目前村里累计种植太子参35亩,高山蔬菜种植30亩,惠及全村28余户60余人,采收后平均每亩可实现产值8000元以上,让村民在该项种植项目上实现纯增收5000元以上。

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